Bu halvet, Kubbetüs Sahra avlusunda, kuzeybatı yönündedir. Osmanlı döneminde İslam Bey tarafından 1593 yılında (hicri 1001) inşa edildi. İsmini banisi olan İslam Bey’den almıştır. Halvetin içerisinde her gün 7 kişi düzenli olarak Kur’an-ı Kerim okumaktadır. Halvet iki kattan oluşmakta ve her bir katında bir oda bulunmaktadır. Odalardan biri Mescid-i Aksa İmar Komisyonunun muhasebe ofisi olarak kullanılmaktadır. Alt katı Zekât Komisyonu olarak kullanılmaktadır.